有只骨瘦如柴，老到掉了好些毛的老狼，找上了一个牧羊人，在牧羊人驱赶他之前，连忙说:“善良的牧羊人先生，其实我并不是一只吃羊的狼，我最讨厌羊肉的骚味，所以我从来都没吃过一只羊，但现在我已经老了，体力没以前那么好了，连草原上的兔子我也捉不到，请你收留我吧，给我一条活路，我只求您像对待一只牧羊犬来对待我，我也将会像一只牧羊犬一样来帮助您看住您的羊群！”
但是因为狼族一直都有不好的名声，所以牧羊人任由老狼如何哀求，解释地有多么合理，也不为所动，仍然挥舞着棍棒，一心只想驱赶走这只危险的狼。
然而老狼被牧羊人赶走后并没走远，而是躲在暗中观察着牧羊人的一举一动。老狼为了证明自己是真的对牧羊人的羊群没有任何兴趣，他每天都紧跟在牧羊人赶的羊群后面，像只牧羊犬一样看尽职地看守着羊群！牧羊人也老早都发现了老狼的怪异行为，牧羊人也暗中留意着老狼的一举一动，一旦发现老狼有一点危险的举动，他就会立马冲过去，用他手中粗长的棍子狠狠地砸死老狼的。
这样充满怪异气氛的场景，一直持续了十几天，但老狼都没伤害过任何一只羊，牧羊人心里也慢慢开始相信了老狼的话，而且牧羊人也认为，养一只善良的狼来牧羊，确实会比一条牧羊犬的作用更大！
恰好这时老狼又再次找上了牧羊人，又想让牧羊人收养他。
牧羊人心动了，但仍有顾忌地说:“收养你倒也可以，但是你锋利的爪子让我看着都心寒，你要把你的爪子弄断，这样我才会放心些”。
老狼听了知道有戏了，就当着牧羊人的面，毫不犹豫地把自己的四个爪子在地上狠狠地磨断了。
等到老狼张开嘴巴说话时，牧羊人看到老狼尖锐的牙齿，又皱着眉说:“你的牙齿实在是太尖利了，这样让我很没安全感，只要你能让我把你的牙齿给磨平了，我就答应收养你了。”
老狼也毫不犹豫的让牧羊人磨平了牙齿。
看到老狼身上最危险的东西全没了，这时牧羊人终于放心了，就收养下了这只老狼。
之后的日子，这只老狼的确像他说的那样，像一只牧羊犬一样，兢兢业业地帮助牧羊人看着羊群，而牧羊人也把老狼当成一条牧羊犬养，老狼也从不抱怨！
这样子又过了十几天，牧羊人看到老狼每天都尽职尽守地把羊群照顾的非常的好，每天早上老狼就把羊群赶出去放牧，傍晚又一只不少地把羊群赶回来，完全不需要自己一起去放羊，为羊群操心，所以就起了惫懒的心思，放心的把羊**给了老狼去管理。
这样又相安无事地过了三天。然而，到了第四天傍晚时，这个时候老狼本该是赶着羊群回来的钟点，可老狼和羊群的影子都没有。牧羊人心里就有种不好的预感了，不过他还是安慰着自己，也许是羊群不好赶所以耽误了些钟点。
可是后来牧羊人等啊等等了连续好几天，还是没有羊群的半点消息！这时他终于知道了，这一切肯定是老狼搞的鬼，牧羊人心里后悔极了，自责自己真不该相信狼，即使是一只看似没有任何危险的老狼，但是现在后悔了又有什么办法呢？
一个多月后，牧羊人听说了在几公里外的一个山谷里，有很多羊骨头散落在那里，他有种预感那的也许就是他的羊群。
故事回放到牧羊人羊群丢失的那天下午。原来那只瘦弱的老狼是一群狼中派出的奸细，狼群早就盯上了牧羊人肥美的羊群了。
那天早上牧羊人把羊群独自交给了老狼后，老狼就把羊群赶到了那个山谷里，然后就等着与早先约定好的狼群赶来后，美美的饱餐了一顿丰盛的羊肉宴。